Perbedaan Saham Growth dan Value yang Wajib Dipahami

 

Dalam ranah investasi saham, istilah saham pertumbuhan dan saham nilai sering digunakan untuk menunjukkan dua metode yang berbeda dalam memilih perusahaan. Memahami perbedaan antara keduanya sangat penting, terutama bagi investor yang ingin merancang strategi investasi yang sesuai dengan tujuan keuangan serta profil risiko mereka.

Kesalahpahaman mengenai karakteristik saham pertumbuhan dan saham nilai dapat mengakibatkan ketidakcocokan strategi serta harapan hasil yang tidak realistis.

Pengertian Saham Pertumbuhan

Saham pertumbuhan merujuk pada saham yang berasal dari perusahaan yang diharapkan mengalami peningkatan pendapatan dan laba di atas rata-rata pasar. Jenis perusahaan ini biasanya berada dalam fase ekspansi dan mengambil langkah agresif dalam pertumbuhan bisnis.

Ciri khas dari saham pertumbuhan meliputi:

Peningkatan pendapatan yang signifikan

Penekanan pada reinvestasi laba

Potensi lonjakan harga saham yang besar

Pembayaran dividen yang kecil atau tidak ada

Investor di saham pertumbuhan lebih mengutamakan kenaikan harga dibandingkan dengan pemasukan dari dividen.

Pengertian Saham Nilai

Saham nilai adalah saham yang diperoleh dari perusahaan yang dijual pada harga yang lebih rendah dibandingkan nilai sebenarnya. Situasi ini dapat terjadi karena perasaan pasar, siklus industri, atau faktor sementara lainnya yang berpengaruh.

Ciri-ciri saham nilai antara lain:

Valuasi yang lebih rendah

Fundamental bisnis yang stabil

Pembayaran dividen yang cenderung konsisten

Risiko volatilitas yang lebih rendah

Pendekatan investasi nilai berfokus pada pembelian saham berkualitas pada harga yang dianggap terjangkau.

Perbedaan Tujuan Investasi

Perbedaan utama antara saham pertumbuhan dan saham nilai terletak pada tujuan investasinya. Saham pertumbuhan lebih sesuai bagi investor yang mencari peningkatan aset jangka panjang dengan tingkat toleransi risiko yang lebih tinggi.

Di sisi lain, saham nilai sering dipilih oleh investor yang lebih memprioritaskan stabilitas dan arus kas, terutama dalam bentuk dividen.

Perbedaan dari Sisi Risiko

Saham pertumbuhan umumnya mengandung risiko yang lebih besar karena ekspektasi pasar yang tinggi terhadap kinerja di masa depan. Jika target pertumbuhan tidak tercapai, harga saham bisa mengalami penurunan yang tajam.

Saham nilai cenderung memiliki risiko yang lebih rendah karena harga sahamnya sudah mencerminkan pesimisme pasar, sehingga ada ruang penurunan yang lebih terbatas.

Perbedaan dari Sisi Valuasi

Valuasi saham pertumbuhan biasanya lebih tinggi, terlihat dari rasio Price to Earnings (PER) dan Price to Book Value (PBV) yang melebihi rata-rata di industri.

Sebaliknya, saham nilai sering kali memiliki rasio valuasi yang lebih rendah, memberi margin of safety bagi investor yang memprioritaskan perlindungan terhadap modal.

Perbedaan dalam Pembayaran Dividen

Perusahaan pertumbuhan cenderung menahan laba untuk mendanai ekspansi bisnis, sehingga jarang membagikan dividen dalam jumlah besar.

Perusahaan nilai lebih sering membagikan dividen secara teratur karena bisnisnya sudah mapan dan mampu menghasilkan arus kas yang stabil.

Perbedaan Performa di Siklus Ekonomi

Dalam situasi ekonomi yang berkembang, saham pertumbuhan umumnya menunjukkan kinerja yang lebih baik karena adanya peningkatan permintaan dan inovasi.

Dalam kondisi ekonomi yang melambat atau tidak menentu, saham nilai seringkali lebih tahan banting didukung oleh fundamental dan pendapatan yang lebih stabil.

Kelebihan dan Kekurangan Saham Pertumbuhan

Kelebihan saham pertumbuhan:

Potensi kenaikan harga yang tinggi

Cocok untuk investasi jangka panjang

Menawarkan kesempatan untuk pertumbuhan yang signifikan

Kekurangan saham pertumbuhan:

Valuasi yang tinggi

Sensitivitas terhadap perubahan sentimen pasar

Risiko penurunan harga yang besar

Kelebihan dan Kekurangan Saham Nilai

Kelebihan saham nilai:

Harga yang relatif lebih terjangkau

Pembayaran dividen yang konsisten

Risiko volatilitas yang lebih rendah

Kekurangan saham nilai:

Pertumbuhan harga cenderung lebih lambat

Potensi capital gain yang terbatas

Kemungkinan terjebak di perusahaan yang tidak berkembang

Menentukan Pilihan Sesuai Profil Investor

Investor yang memiliki toleransi risiko tinggi dan periode investasi yang panjang biasanya lebih sesuai dengan saham pertumbuhan.

Investor yang bersifat konservatif atau yang membutuhkan pendapatan tetap umumnya lebih merasa nyaman dengan saham nilai.

Memahami profil risiko dan tujuan investasi merupakan hal yang mendasar untuk menetapkan strategi yang tepat.

Menggabungkan Saham Growth dan Value

Sejumlah investor berpengalaman sering kali mengintegrasikan saham growth dan value dalam sebuah portofolio. Strategi ini membantu menciptakan keseimbangan antara kemungkinan pertumbuhan dan konsistensi.

Penyebaran investasi di antara kedua jenis saham dapat memperkuat daya tahan portofolio terhadap berbagai situasi pasar.

Kesalahan Umum dalam Memahami Saham Growth dan Value

Beberapa kesalahan yang umum terjadi meliputi:

Meyakini bahwa saham growth selalu lebih menguntungkan

Meyakini bahwa saham value selalu berisiko rendah

Mengacuhkan kondisi dasar perusahaan

Menggunakan pendekatan yang lebih berorientasi pada data dan objektif memungkinkan investor untuk membuat pilihan yang lebih logis.

Berbagi :